魔力宝贝全明星精灵赛：各路精灵大咖齐聚一堂
德福研究院的成立，将标志着德福资本将开启医疗产业研究的新篇章。
来源 | 德福资本
2023年2月16日，2023年德福资本投资者年度会议暨成立大会在北京成功举办。本届会议以“春回大地，生机勃勃；顺势而为，勇攀高峰”为主题，聚焦新时代下的新机遇、新趋势，设置了“中国医保的历程和发展趋势”、“想象未来，创造未来”等主题演讲、德福研究院成立仪式、圆桌论坛等多个精彩的活动环节，有幸邀请了多位行业专家欢聚一堂，共同开启一场思想盛宴。
德福资本创始合伙人李振福先生在开场致辞中分享了此次会议的主题思想，历经了披荆斩棘的三年，国内经济步入复苏阶段，德福资本对2023年寄予了厚望。他表示：“投资人最重要的能力之一是知道何时为、何时不为。有些时候不为是最佳的选择，有些时期要全力以赴。2023年是大有可为之年，我们一定要把握机遇、顺势而为。”
（德福资本创始合伙人李振福先生致欢迎辞）
同时，此次会议的亮点之一是德福研究院的正式成立，李振福先生表示，伴随过去13年的积累，一向重视研究与投资并进的德福资本，将不仅埋头赶路，更加抬头看天，系统性了解医疗投资的广阔宇宙，德福研究院的成立，将标志着自此德福资本将开启医疗产业研究的新篇章。
德福研究院以“学海无涯爱作舟”为院训，将“人在资本 心在产业”、“宏观和基础理论的研究”、 “培养医疗投资的优秀人才”作为宗旨和方向。与此同时，李振福先生强调德福研究院将培养医疗投资的优秀人才，深耕宏观、基础理论和行业趋势的研究，促进资本与产业的有效融合。
（德福研究院成立仪式）
王东进先生分享中国医保制度的发展历程
此次会议上，德福资本邀请了原劳动和社会保障部副部长王东进先生进行了《深入了解中国医保的历程和发展趋势，不断提高医疗投资的精准性和实效性》的主旨演讲。王东进部长详细讲解了中国医保改革的历程，他表示只有深入研究医保，了解医保需求及长远发展目标，知己知彼才能了然于胸，医疗投资才能投到最需要的关键点上，以防范和避免投资的盲目性、同质化和低端低效内卷式投资的发生。
（原劳动和社会保障部副部长王东进先生发表主旨演讲）
张维迎教授畅谈企业家的想象与创造
著名经济学家、北京大学国家发展研究院联合创始人张维迎教授通过主题演讲《想象未来，创造未来》，与参会者就企业家精神以及决策力进行了深度的交流与分享。
张维迎教授认为企业家如何做决策的三大重点为：第一，企业家决策不是科学家决策。第二，企业家决策不是在给定的条件下求解，而是改变约束条件本身。第三，优秀的企业家做企业不仅仅是为了赚钱，而是有超越利润的目标。
企业当中95%的决策可以是管理决策，剩下5%必须由企业家自己做。管理决策靠的是硬知识，靠的是数据。而企业家决策靠的是软知识，是想象力和判断力。
张维迎教授强调说：“不确定性（Uncertainty）不足以概括未来。不确定性给我们这样一个印象，未来是过去已经决定好的，只是我们不知道。但真正的未来不仅是不确定的，更重要的是未定的（Indeterminate），世界本来不一定是这样，它之所以变成这样，是我们过去的人作用的结果。这意味着未来不是给定的，而是有待我们去创造的。”因此，最伟大的企业家不是发现，而是创造，这是企业家最重要的东西。
（北京大学国家发展研究院联合创始人张维迎先生）
大咖齐聚圆桌 共话投资之道
德福资本创始合伙人李振福先生与碧迪医疗大中华区总经理邓建民先生、美敦力大中华区总裁顾宇韶先生、西门子医疗大中华区总裁王皓先生、春立医疗创始人史春宝先生、天智航董事长张送根先生通过圆桌对话的方式深入探讨了《器械行业的挑战与机遇》。嘉宾们各自站在中国医疗器械企业和跨国医疗器械企业的角度分享了如何把握机会以及迎接未来的挑战。圆桌嘉宾一致认为未来医疗器械还处于高速增长阶段，在创新的绿色通道、资本持续投入下，高价值的企业和投资机会还会持续出现。另外嘉宾也看好未来可能出现的行业整合的机会。
（圆桌会议-器械行业的挑战与机遇）
接着，麦肯锡全球董事合伙人石俊娜女士作为主持人与德福资本运营合伙人蒋惟明先生、赛生药业总裁兼首席执行官赵宏先生、德福资本合伙人林怡贤女士与德福资本合伙人王逸斐先生以《德福控股项目的实践与分享》为题进行了对话。与会嘉宾对德福资本在过往并购项目上的能力建设、体系搭建方面进行了深入交流，并分享了德福资本未来在价值创造上的抓手和想法。
（圆桌会议-德福控股项目的实践与分享）
本次会议上，德福资本合伙人易琳女士与中金资本董事总经理周智辉先生、越秀产业基金总裁卢荣先生、孚腾资本总经理费飞先生以及ROC Partners合伙人张志翔先生就《中国S基金的现状与契机》展开了深度的交流。2022年国家出台了很多对S基金的鼓励政策，S基金已经成为重要的配置资产类别之一。在此次圆桌论坛上，几位嘉宾就S基金的发展趋势以及交易过程中的技巧进行了充分的观点碰撞。
（圆桌会议-中国S基金的现状与契机）
德福研究院报告首秀
本次会议上，李振福先生分享了德福研究院发表的首篇报告。李振福先生表示，医疗投资在过去十二年间的发展过程波澜壮阔、跌宕起伏、丰富多彩。这段历史对于学习医疗投资是一个丰富的宝库，所以首篇报告的主题为《中国医疗投资的第一个轮回》。此篇报告共分为五个篇章，分别阐述了对医疗投资影响最深刻的五个方面，即资本、政策、创新、风险和周期。 （点击阅读原文，查看报告全文）
（《中国医疗投资的第一个轮回》报告分享）
资本篇
在过往十二年里，医疗行业作为ROIC最高的行业之一，增长稳定，长坡厚雪，深受资本青睐。而大量的资本涌入，也导致阶段性的医疗投资的估值过高和泡沫化。
政策篇
医疗投资的成功来源于政策，但是挑战也来源于政策。政策洞见是医疗投资十八般武艺中最重要的功夫，对于政策趋势判断的正确与否，直接关乎每个投资项目的成败。
创新篇
中国的医疗创新就如雨后春笋一般茁壮成长，蓬勃向上、势不可当。中国医疗创新在五年间完成了欧美一二十年的历程。 然而市场对于创新投资的追捧也带来了估值泡沫和随后的调整期。
风险篇
过去的12年，医疗投资很多的失败都是源于对风险的误判：
一是风险意识不够强，没有认真地研究风险；
二是知道风险，但禁不住风口及高回报的诱惑，忽视或低估了风险发生的概率；
三是不知道风险，也正是最危险的。
作为投资人只有不断地去强化我们的风险意识，才能真正立于不败之地。
周期篇
道法自然、物极必反既是自然界的规律，也是投资的规律，但是我们贪婪和恐惧时很容易忘掉。回归均值以及回归价值是在资本市场一直会发生的，周期性是我们作为投资人要不断保持一个非常清醒头脑的原因。
会议最后，李振福先生用两句话总结道：“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”， “一切刚刚开始，一切皆有可能。”
<< 滑动查看更多现场照片 >>
版权声明：文章来源于公众号“德福资本”。本微信号所提供的信息仅供参考之用，如果您认为此文涉及侵权或标注与事实不符，请告知我们。